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即使没有三聚氰胺，乳业也将进入一个行业的拐点。而三聚氰胺是进一步急遽恶化的导火索！
在太子奶被曝“资金链断裂”后，昨日，光明乳业最新季报显示，截至三季度末，三聚氰胺事件令其损失达3.4亿元。与此同时，有消息称蒙牛还存在30亿元的资金缺口用以支付奶农奶款，日前已向中国建设银行申请了8亿元贷款。
“我国乳业本来整体上已告别高速增长阶段，进入平缓的发展期，而三聚氰胺事件无疑又抛下了一块巨大的砖头，国产乳制品将面临行业性的寒潮期，资金链紧张不可避免。”业内人士表示。
据光明乳业最新季报，截至三季度末，三聚氰胺事件令其损失达3.4亿元，受此拖累，1-9月亏损1.3亿元，上年同期净利1.4亿元；每股亏0.13元。光明乳业预计，三聚氰胺事件对销售的影响短期无法消除，而公司对部分产品进行召回和退货，对部分库存计提减值准备，并计提销售费用，这将导致2008年亏损。至昨日截稿时，蒙牛伊利还未发布第三季度报告，不过国海证券分析师刘金沪表示，受三聚氰胺事件拖累，预计两家第三季度均要亏损，全年亦有亏损压力。
中国奶业协会理事王丁棉表示，三聚氰胺事件以来，整个奶业的损失迄今已经有200亿元左右，“各地倒奶现象严重，乳企还要回收销毁不合格产品，开展各种促销活动等，而这200亿还没有算上索赔部分。”
刘金沪表示，我国乳业在经历了持续几年的高速增长达到千亿元产业规模之后，开始步入平稳增长阶段，传统液态奶在城市有日趋饱和的迹象。今年前5个月的数据显示液体奶市场增幅已经只有5%，整体告别了超高速增长的阶段。“行业本身就进入了拐点，而三聚氰胺事件则是一个很强的外力，使得行业进入低谷，也加速了洗牌进程。”
三聚氰胺事件后，上“黑名单”的企业压货现象严重，这也直接影响了乳企资金链的运作。此前，太子奶已经被曝“资金链断裂”，太子奶集团拖欠职工工资以及经销商“倒戈催债”之事已频频见诸报端。除了太子奶自身的原因，金融风暴和三聚氰胺都加速了下行的步伐。
昨日，更有消息称，乳业大佬蒙牛集团未来3个月约需要资金30亿元，平均每月10亿元，用于支付奶农奶款。蒙牛集团“日前向建行提出8亿元资金需求，期限 1年，拟执行基准利率，拟采用的担保方式为土地、房产、设备抵押，还款来源为销售收入”。并指“蒙牛销售回款由原来的月回款30亿元下降为月回款10亿元，目前蒙牛已经出现经营活动现金流量短缺现象”。
有业内人士向记者透露，不仅仅是太子奶和蒙牛，因为销售下滑严重，乳企都面临资金紧张问题。“蒙牛伊利等品牌，市场份额高，压货规模更大，资金链受影响更明显。”“上个星期，听说蒙牛准备向社会融资，不过这个消息未经证实。”
刘金沪表示，蒙牛、伊利财报还没出，具体现金流如何还无法判断，不过从目前状况分析，销售和资金受影响是必然的。“粗略估算，两巨头在压货高峰期有60亿-100亿元（按照市场价估算）。”而两家乳企的销售规模在400亿元左右。
对乳企来讲，损失不仅仅是召回处理的产品。据长期跟踪伊利的分析师介绍，伊利的毛利率在20%左右，而其为了重塑形象拉动销售，投入了大量资金进行公关和广告营销。此外，为了拉动销售，一度三折销售产品，损失不言而喻。
国都证券分析师王明德表示，由于压货等因素，一线乳企会受到很大的压力，这也是公司需要尽快调整的。不过他和其他业内人士观点一致，一线乳企的资金链目前来看还不至于危及生存。
先开工后重组三元、完达山并购希望更大
“石家庄目前的思路是先开工后重组”，中国奶业协会理事王丁棉表示，这与其一开始给石家庄的建议相符。
有河北媒体称，《关于三鹿集团整顿和下一步发展方案》已报经工信部研究协调，现正积极与完达山、三元等企业进行洽谈沟通，并与娃哈哈、飞鹤等企业签署产品购销、委托加工合同。目前三鹿核心企业开工生产的各项准备工作已经就绪，非核心企业除1家不用更名外，其余7家已全部更名，并已陆续开工生产。
10月28日，北京三元首次正式承认与三鹿商谈并购重组事宜。王丁棉表示，目前看，完达山、三元的希望更大一些，但不到最后一刻，一切皆有可能。据其介绍，核心企业准备开工并不代表三鹿集团开始运转。“这是临时自救的手段。”消息人士介绍，此前政府方面倾向于三元接手，但现在看上述两家联合接手可能性更大。“《方案》可能是就大方向和原则方面的报批，具体买家则难有定论。”
艾格东方乳业专家陈连芳则表示，目前的情况看来，外资会倾向于观望，用产品打开市场比直接投资更加安全。据其介绍，三鹿石家庄总部奶粉和常温奶的产量占集团的55%，省内外控股、参股以及贴牌的业务占据了另外45%的份额。开工的这几家主要是参股的，或者贴牌的，可以独立运作。“这一部分企业和并购的进展不会有大关联。”他同时表示，核心企业要开工只是权宜之计，不能解决问题，“开工也是给一些其他牌子做贴牌。而且利用代工的牌子也应该标明其是在哪个加工基地加工的。”
