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崔丹
杜康控股有限公司（下称“杜康控股”）昨天在台北宣布，将在台发行1.3亿单位的台湾存托凭证（TDR），成为首个登陆台湾资本市场的大陆酒类企业。
台湾存托凭证，指海外已上市公司将股票交付保管机构，由存托机构以存托凭证（股权的一种替代性证券）的方式，出售给台湾投资者的一种企业融资工具。杜康控股来台发行TDR的申请于今年1月获准，预计3月份可以在台湾资本市场挂牌交易，每1单位TDR替代发行普通股1股。
根据台湾当地媒体报道，目前询价暂定为20亿~21亿元新台币，预计可募集到27.3亿元新台币。但杜康控股媒体部称，实际发售价及其他细节仍待确定。
在杜康控股向本报发来的新闻稿中称，杜康控股发行TDR筹集的资金将主要用于扩充产能、建设营销渠道和加强品牌宣传。希望借助来台发行TDR的机会，与台湾企业合作发展白酒事业，并通过台湾辐射东南亚市场。
杜康控股是河南当地一家白酒企业，旗下主要有“四五”和“杜康”两大品牌，其中“四五”定位中低端，“杜康”定位中高端白酒市场。目前“杜康”原酒年产能约为7500吨，成品酒产能为9万吨，“四五”年度产能约2890吨，年度成品酒产能近4万吨。
杜康控股的前身为祥龙控股，2008年9月已在新加坡上市，在2010年5月收购洛阳杜康品牌后，更名为杜康控股。目前，洛阳杜康是杜康控股的主要获利来源，根据杜康控股财报显示，截至去年12月31日，其营收为6.5亿元，其中，洛阳杜康为其贡献了43.8%的营收。
“自2008年在新加坡上市，杜康控股的股价表现一般，在新加坡募资事实上很艰难，同时以杜康控股本身的资产条件，想在大陆主板上市也并不容易。而在台湾，作为中国老牌白酒的杜康尚有一定知名度，募资比在新加坡、大陆都可能更容易。”河南白酒酒业协会一位人士分析认为。
目前，大陆白酒行业已进入规模阶段，白酒行业竞争激烈，除了茅台五粮液洋河已跨入上百亿元的规模，其他如泸州老酒、郎酒、汾酒等5~6家企业都已步入30亿~50亿元之间，而诸如杜康控股这种年销售额在10亿~20亿元之间的白酒企业不下数十家，仅安徽一地就有迎驾、口子酒等6家企业，杜康控股如想脱颖而出，吸引资本的目光并不现实，而去台湾募资不失为一条出路。
